Hvordan man kan dissekere investeringsforening returnerer

Mens samlede og sammensatte årlige afkast er nyttige, ser kyndige investorer dybere, ved hjælp af en række målinger, for at få et mere fuldstændigt billede på investeringsforening ydeevne.
1. januar 2006, en førende finansielle dagligt rapporteret trailing 1 års og 5 års returnerer af troskab Contrafund (Nasdaq: FCNTX), en ubelastet gensidig fond, som 16,23 og 6.21% henholdsvis. Mens de finansielle daglige afkast information er nyttig, er der mere at investeringsforening afkast.
Er udførelsen af fonden, superior eller ringere?
Hvordan skatte-effektive er fonden i levere disse returnerer?
Står afkast af fonden med risikoen fond manager har taget for at nå dem?
Kyndige investorer vil søge svar på sådanne spørgsmål, når de evaluerer investeringsforening afkast. Før at komme ind i praktiske grynet af investeringsforening afkast, det er godt at forstå, hvad de data, der rapporteres i de finansielle daglige virkelig mener.
Samlede afkast
Troskab kontra rapporterede fondens samlede afkast for December 31, 2004 til 31. December 2005 16,23% 1-årige afkast periode. Konkret er $10.000 investeret i fonden på 31 December 2004 værd $11,623 på December 31, 2005. Det samlede afkast omfatter mere end stigningen (eller fald) i fondens aktiekursen. Det forudsætter også geninvestering af alle udbytter samt kort og lang sigt kursgevinst distributioner til fonden til en pris, hvor hver distribution er lavet.
Sammensatte årlige afkast
Den rapporterede 6.21% 5-års afkast er fondens sammensatte årlige afkast (også kaldet den gennemsnitlige årlige forrentning). Den sammensatte årlige afkast er en beregnede tal, som beskriver den hastighed, hvormed investeringen er vokset ud fra ensartede år-over-år vækst i den 5-årige periode.
En $10.000 investering i Contrafund den 31 December 2000 vokset til $13,515.34 på December 31, 2005. Slutværdien af $13,515.34 = $10.000 [(1 + 0.0621) ^ 5] hvor 6.21% er det sammensatte årlige afkast. Investeringen i fonden voksede på en stiltiende årlige vækstrate på 6.21% over den 5-årige periode.
Mens alt vende tilbage og sammensatte årlige afkast er nyttige, de ikke fortælle, hvordan en bestemt investeringsforening har optrådt i forhold til sine jævnaldrende. De også giver ikke oplysninger om tilbagelevering faktisk tjent af investorer efter regnskab for skatter. Endelig tilbyder de ikke indsigt i, hvor godt fondsadministrator lykkedes risiko samtidig opnå afkastet.
Relativt afkast
Relative tilbagevenden sammenligner effektiviteten af en investeringsforening mod sine jævnaldrende. Det er forskellen mellem det samlede afkast af fonden og det samlede afkast af en passende benchmark i samme periode.
Troskab kontra er en store-cap Vækstfonden, der primært investerer i USA-baserede virksomheder. Det er derfor hensigtsmæssigt at sammenholde dens præstationer med en gennemsnitlig store-cap vækst fonds. Det er ogsÃ¥ relevant at benchmarke fond mod den Standard & Poor’s (S & P) 500 indeks, bestÃ¥ende af store USA-baserede virksomheder.
Mens troskab Contra har en sammensatte årlige afkast på 6.21% for 5-års perioden, der slutter 31 December 2005 rapporterer Morningstar den gennemsnitlige store-cap Vækstfonden har en gennemsnitlige årlige tab af 8.48% i samme periode. S & P 500 indeks har en gennemsnitlige årlige forrentning af 0,54% i samme periode. Troskab kontra har udkonkurreret med en relativ afkast på 14.69% over den gennemsnitlige store-cap Vækstfonden og med en relativ tilbagevenden af 5.67% over S & P 500-indekset.
Efter skat afkast
I modsætning til aktiver i kvalificerede konti som 401k planer eller individuelle pensionskonti (IRA), aktiver i i regelmæssig individuel eller fælles konti er ikke skat-udskudt. For sådanne ikke-kvalificerede konti er efter skat afkast afkastet indså efter regnskab for skatter.
Kortvarig kapitalgevinster og kortsigtede kapitalgevinsten udlodninger fra en investeringsforening er i øjeblikket beskattet med samme sats som lønindkomst. Udbytte, langsigtet kapitalgevinst distributioner og langsigtede kapitalgevinster fra salg af fonden aktier beskattes i øjeblikket på en lavere sats.
Troskab hedder den sammensatte årlige afkast for Fidelity Contra før skat er 6.21% for den 5-årige periode slutter den 31. December 2005. Når alle distributioner er beskattet på den respektive maksimale mulige føderale-indkomstskatten, returnere den efter skat dips 6,10%. Den efter skat afkast dråber yderligere 5.33 pct. efter regnskab for den langsigtede kapitalgevinst skat på salg af fonden aktier.
Risiko-justeret afkast
Nogle fondsforvaltere løbe en større risiko end andre. Det er vigtigt at vurdere en fond tilbage i lyset af mængden af risiko fond manager tager for at levere denne tilbagevenden.
Risiko-justeret afkast er almindeligt mÃ¥les ved hjælp af Sharpe Ratio. Forholdet beregnes ved hjælp af formlen (gensidig fond afkast – risiko gratis retur) / standardafvigelse af gensidig fond tilbage. Jo højere Sharpe ratio, jo bedre er fonden ‘s tilbagevenden pr. enhed risiko.
Baseret på afkast for 3-års perioden, der slutter den 30. November 2005, rapporter Morningstar troskab Contra Sharpe ratio som 1,74. Fondens Sharpe Ratio kan sammenlignes med de tilsvarende midler til at bestemme, hvordan fondens risikojusteret afkast sammenlignes med de af sine jævnaldrende.
Ud over investeringsforeninger
Returnere begreber såsom relative tilbagevenden, efter skat afkast og risiko-justeret afkast kan også bruges til evaluering af separat administrerede konti, hedgefonde og nyhedsbrev model investeringsporteføljer.
AlphaProfit sektor investorernes nyhedsbrev, eksempelvis spor det samlede afkast og forværret årlige afkast på sin kerne og fokus model porteføljer. For at forsyne abonnenter med et mere komplet billede af model portefølje afkast, dette nyhedsbrev også spor relative og risikojusteret returnerer af model porteføljer. Nyhedsbrevet model porteføljer er konstrueret og flyttes med henblik på at maksimere efter skat afkast.
Resumé
Mens alt vende tilbage og sammensatte årlige afkast er nyttige, de ikke giver et komplet billede af en investeringsforening ydeevne. Målinger såsom relative tilbagevenden og efter skat afkast tilbud indsigt på fondens relative resultater og skat-effektivitet. Risiko-justeret afkast giver investorerne til at vurdere, hvordan en fond returnerer stak op når risikoen er indregnet.
Noter: Denne rapport er kun til orientering. Intet heri skal opfattes som et tilbud om at købe eller sælge værdipapirer eller til at give individuel investeringsrådgivning. Denne betænkning har ikke henviser til særlige investeringsmål, finansielle situation og særlige behov for nogen bestemt person, der kan modtage denne rapport. Oplysningerne i denne rapport stammer fra forskellige kilder menes at være nøjagtige og leveres uden garantier af nogen art. AlphaProfit investeringer, LLC repræsenterer ikke, at disse oplysninger, herunder enhver Tredjepartsoplysninger, er præcise eller fuldstændige, og det bør ikke påberåbes som sådan. AlphaProfit investeringer, LLC er ikke ansvarlig for eventuelle fejl eller udeladelser heri. Holdningerne heri afspejler udtalelsen fra AlphaProfit investeringer, LLC og kan ændres uden varsel. AlphaProfit investeringer, LLC fraskriver sig ethvert ansvar for eventuelle direkte eller hændelige tab ved at anvende nogen af oplysningerne i denne rapport. Tredjeparts varemærker eller servicemærker vises i denne rapport er tilhører deres respektive ejere. Alle andre varemærker, der vises heri er egenskaben for AlphaProfit investeringer, LLC. Ejere og ansatte i AlphaProfit investeringer, LLC for deres egne konti investere i troskab gensidige fonde indgår i de AlphaProfit kerne og fokus model porteføljer. AlphaProfit investeringer, LLC hverken er knyttet til eller modtager erstatning fra Fidelity investeringer eller andre investeringsforening selskaber, der nævnes i denne betænkning. Tidligere resultater er en indikation af heller ikke en garanti for fremtidige resultater. Ingen del af dette dokument kan gengives på nogen måde uden skriftlig tilladelse fra AlphaProfit investeringer, LLC. Copyright © 2006 AlphaProfit investeringer, LLC. Alle rettigheder forbeholdes.

Skriv et svar

Din e-mailadresse vil ikke blive publiceret. Krævede felter er markeret med *